Securitization, MBS, and Prepayment Risk

Theo dõi cách tài sản cho vay được gom thành chứng khoán và rủi ro trả trước.

Core idea

Securitization gom các khoản phải thu, chuyển vào cấu trúc pháp lý và phát hành chứng khoán cho nhà đầu tư. ABS/MBS có dòng tiền phụ thuộc tài sản cơ sở và cấu trúc phân lớp. Người vay trả trước nhiều khi lãi suất giảm có thể làm nhà đầu tư nhận vốn sớm và phải tái đầu tư với lợi suất thấp hơn.

Worked example · Ví dụ giải từng bước

MBS pass-through chuyển phần dòng tiền thu từ nhóm khoản vay cho nhà đầu tư theo tỷ lệ sở hữu, sau phí và các điều chỉnh liên quan.

Active recall

Tự kiểm tra

Đã làm 0 / 3 câu

Securitization thường bắt đầu bằng việc nào?

Gom tài sản tạo dòng tiền để hỗ trợ phát hành chứng khoánChuyển cổ phiếu thành tiền mặtXóa toàn bộ rủi ro tín dụng

Lãi suất giảm thường ảnh hưởng trả trước khoản vay thế chấp thế nào?

Có thể tăng do người vay tái cấp vốnLuôn giảm về 0Không thể thay đổi

Mini case · Apply the concept

Lãi suất thế chấp giảm, người vay tái cấp vốn nhiều hơn và tốc độ trả trước tăng.

Trong mini case, nhà đầu tư MBS đối mặt rủi ro nào khi trả trước tăng?

Nhận vốn sớm và tái đầu tư ở mức lợi suất thấp hơnCoupon tự động tăngKhông nhận lại gốc

Chọn bài khác Ôn flashcard FI

Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Fixed Income trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.