Hedging and Basis Risk

Hiểu hedge ratio và rủi ro basis khi công cụ phòng ngừa không khớp hoàn toàn.

Core idea

Hedger dùng phái sinh để giảm rủi ro giá, lãi suất hoặc tỷ giá. Basis là chênh lệch giữa giá spot phơi nhiễm và giá futures; nếu basis biến động hoặc hợp đồng không khớp tài sản/thời điểm, hedge không hoàn hảo. Tỷ lệ hedge tối ưu phụ thuộc covariance và biến động của tài sản cùng công cụ hedge.

Worked example · Ví dụ giải từng bước

Nhà sản xuất bán futures để khóa giá bán nhưng hợp đồng futures dùng chuẩn hàng hóa khác với sản phẩm thực tế.

Active recall

Tự kiểm tra

Đã làm 0 / 3 câu

Basis risk phát sinh chủ yếu vì điều gì?

Giá công cụ hedge và tài sản phơi nhiễm không biến động hoàn toàn đồng nhấtFutures luôn hết hạnKhông có tương quan nào

Hedge bằng futures dầu thô cho nhiên liệu máy bay có rủi ro gì?

Basis risk do hai mức giá khác nhauKhông có rủi ro giáRủi ro cổ tức

Mini case · Apply the concept

Doanh nghiệp cần phòng ngừa nhiên liệu máy bay nhưng dùng futures dầu thô.

Trong mini case, cách cải thiện hedge là gì?

Chọn kỳ hạn/quy mô gần exposure và theo dõi basisTăng vị thế vô hạnBỏ theo dõi margin

Chọn bài khác Ôn flashcard DERIV

Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Derivatives and Risk Management trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.