Futures, Margin, and Daily Settlement

Phân biệt futures với forward qua thanh toán hằng ngày và ký quỹ.

Core idea

Futures được chuẩn hóa và giao dịch trên sở, với clearinghouse và mark-to-market hằng ngày. Initial margin là khoản bảo đảm thực hiện nghĩa vụ, không phải khoản trả trước giá trị toàn hợp đồng. Variation margin ghi nhận lãi/lỗ mỗi ngày; mức ký quỹ thấp có thể dẫn tới margin call.

Worked example · Ví dụ giải từng bước

Nhà đầu tư long futures lãi khi giá thanh toán tăng; khoản lãi được ghi vào tài khoản margin theo settlement.

Active recall

Tự kiểm tra

Đã làm 0 / 3 câu

Variation margin phản ánh điều gì?

Lãi/lỗ được thanh toán theo biến động giá hằng ngàyPhí môi giới cố địnhMệnh giá hợp đồng

Initial margin của futures là gì?

Tài sản bảo đảm thực hiện hợp đồngGiá mua toàn bộ tài sản cơ sởMức lỗ tối đa

Mini case · Apply the concept

Tài khoản margin thấp hơn maintenance margin sau một ngày giá đi ngược vị thế.

Trong mini case, khi tài khoản thấp dưới maintenance margin, điều gì có thể xảy ra?

Margin call yêu cầu bổ sung tài sản hoặc giảm vị thếHợp đồng tự chuyển thành cổ phiếuBên long được miễn lỗ

Chọn bài khác Ôn flashcard DERIV

Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Derivatives and Risk Management trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.