Mini case · Apply the concept
Một doanh nghiệp mua call để giới hạn giá mua nguyên liệu. Strike là $50, premium $3; tại đáo hạn nguyên liệu có giá $60.
DERIV · 6 phút
Derivatives and Risk Management
Forward and Option Payoffs
Tính payoff khi đáo hạn và phân biệt payoff với lợi nhuận sau premium.
Core idea
Với vị thế long forward có giá giao hàng K, payoff tại đáo hạn là Sₜ − K. Người mua call có payoff max(Sₜ − K, 0); người mua put có payoff max(K − Sₜ, 0). Payoff chưa trừ premium đã trả. Phái sinh có thể dùng để phòng hộ hoặc tạo mức tiếp xúc thị trường, đồng thời mang rủi ro đòn bẩy và đối tác tùy cấu trúc.
Worked example · Ví dụ giải từng bước
Một call có strike $50, premium $3. Nếu giá tài sản tại đáo hạn là $60, payoff là $10; lợi nhuận ròng của người mua xấp xỉ $10 − $3 = $7 mỗi đơn vị, bỏ qua chi phí khác.
Active recall
Tự kiểm tra
Đã làm 0 / 3 câu
Nội dung và câu hỏi được biên soạn mới theo chủ đề Derivatives and Risk Management trong outline công khai Level I 2027. Đây không phải nội dung chính thức của CFA Institute và cần chuyên gia rà soát.